Экономика это путь к успеху

Анализ рентабельности

Рентабельность (profitability) - дословно означает возможность и способность «делать прибыль», т. е. обеспечивать прибыльность. Бизнес рентабелен, если он генерирует прибыль. Поскольку прибыль - показатель абсолютный, т. е. трудно сопоставимый, а в экономике практически любое действие предполагает сопоставимость, сравнимость, то для характеристики рентабельности применяют специальные индикаторы, называемые коэффициентами рентабельности и рассчитываемыми как отношение прибыли к некоторой базе, характеризующей субъект, о рентабельности которого и пытаются вынести суждение.

Для расчета коэффициентов рентабельности необходимо выбрать некоторые показатели прибыли, а также некоторую базу для сопоставления, характеризующую величину фирмы. В качестве такой базы принято использовать либо ресурсы фирмы (капитал, материальные ресурсы в различной классификации и др.), либо ее совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Два вида базовых показателей предопределяют и две группы коэффициентов рентабельности, характеризующие соответственно: (а) рентабельность инвестиций (капитала) и (б) рентабельность продаж.

Таблица 3.3 Показатели рентабельности

Коэффициент генерирования доходов (ВЕР).

Характеризует эффективность использования совокупных ресурсов фирмы и показывает, сколько рублей операционной прибыли приходится на 1 рубль, вложенный в активы данной компании.

Рост ВЕР в динамике рассматривается как положительная тенденция. Данный показатель представляет интерес для всех категорий пользователей. До 2008 года данный показатель увеличился, то есть на 1 рубль, вложенный в активы данной компании, приходилось от 14 до 18 коп. операционной прибыли, что является положительным фактором для пользователей. Но в период с 2008 по 2009 год данный показатель снизился до 0,03. Это связано со значительным уменьшением операционной прибыли в связи с экономической обстановкой в мире.

Рентабельность всего капитала (рентабельность активов ROA)

Характеризует, сколько чистой прибыли без учета стоимости заемного капитала приходится на 1 рубль всего вложенного капитала.

% к уплате в после налоговом исчислении = Проценты к уплате*(1-Т)

где Т - ставка налога на прибыль (20%).

В данном показателе заинтересованы инвесторы. До 2008 года он увеличился с 0,08 до 0,12. Это говорит о том, что на 1 рубль вложенного капитала приходится от 8 до 12 коп. чистой прибыли без учета заемного капитала. В период 2008-2009 гг. величина чистой прибыли без учета стоимости заемного капитала на 1 рубль вложенного капитала снизилась до 2 коп. Как упоминалось, причиной послужил экономический кризис в стране, и как следствие снижение чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Характеризует отдачу на сделанные акционерами инвестиции и показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 руб. собственного капитала.

Данный показатель интересен для собственников компании. Также как и в вышеуказанных показателях, величина рентабельности собственного капитала до 2008 года увеличивается: на 1 руб. собственного капитала приходилось от 10 до 15 копеек чистой прибыли. В период 2008-2009 гг. на 1 руб. собственного капитала стало приходиться 1 копейка, что является отрицательной тенденцией для собственников компании. Причина в уменьшении чистой прибыли из-за вышеуказанной ситуации в стране.

Другие публикации

Анализ риска банкротства предприятия ООО Море вкуса
В течение последних лет макроэкономическая ситуация была весьма неблагоприятна для развития некоторых сегментов народного хозяйства. Так, в период кризиса количество предприятий-банкротов и предприятий с неустойчивым финансовым положением существенно увеличилось. К ...

Бюджетный дефицит и стратегия управления государственным долгом
Сегодня, когда мир замер на пороге очередного финансового кризиса, говорить о бюджетном дефиците и государственном долге чрезвычайно актуально. Государственные долги ведущих экономик мира неуклонно растут. Например, известно, что в октябре 2010 года общий государс ...